Особливості торгівлі ф’ючерсами

Ф’ючерсна торгівля — це різновид торгівлі на біржі її товарами за допомогою ф’ючерсних угод на поставку активу в обумовлений час за вартістю, встановленою сторонами. Ф’ючерс стандартний згідно з рядом вимог, за винятком вартості товару, що виставляється, яка фіксується при проведенні торгів на біржі.

Стандартизація угоди передбачає, що купується вид і вартість товару, його обсяг, ринкові умови обігу, базисне число, розмір додаткових плат за відмову, умови і терміни поставки, форму оплати, пеню за недотримання контрактних вимог та ін.

Для торгівлі ф’ючерсами особливе значення має вартісний рівень і призначення товару, на який укладається договір, їх обсяг і час поставки.

Виняток ф’ючерсної торгівлі становить знеособлення угоди, згідно з яким сторонами є продавець і Клірингова біржова палата або покупець і Розрахункова палата. Це дає можливість сторонам самостійно здійснювати діяльність, скасувавши ряд контрактні зобов’язання.

Об’єктів ф’ючерсної торгівлі чимало. Це обумовлено тим, що торгівля ф’ючерсними контрактами — лише біржова операція з контрактами, а не самим товарними об’єктами. Тому їх основу має становити не тільки товар, а й торговий об’єкт, наприклад акції. Єдине обмеження — взаємозв’язок з ринком реального товару, реальних коштів і т. д.



Особливості ф’ючерсів

Розібратися з ф’ючерсами найкращим чином допоможе форвардний контракт. Ф’ючерси або контракти про майбутнє придбання характеризуються рядом принципів:

  • Укладання угод здійснюється тільки в рамках біржі, щодо форвардних угод, які проводяться на позабіржовому рівні;
  • Ф’ючерси — стандартні типові договори, форма, зміст і умови яких обговорюються двосторонньо при здійсненні угоди.
  • Виконання і розрахункові операції ф’ючерсів проводяться біржею і розрахункової організацією, яка її обслуговує, Кліринговій палатою, завдяки механізму гарантійного застави при укладенні договору.
  • Завдяки можливості дострокового припинення договірних зобов’язань однієї зі сторін, отримання дивідендів від укладення угоди завжди гарантовані. При недотриманні ж умов форвардної угоди, високих штрафних санкцій не уникнути.
  • Форвардні угоди можуть укладатися на основі будь-яких фондових активів, ф’ючерсні ж контракти мають обмеження, пов’язані з нестабільністю цін.
  • Таким чином, ф’ючерси мають ряд особливостей:

  • Біржова форма угоди, розробка та поводження з якими здійснюється в рамках біржі;
  • Стандартна форма документа згідно з усіма вимогами, за винятком вартості;
  • Біржові гарантії щодо виконання зобов’язань, передбачених ф’ючерсним контрактом;
  • Можливість дострокового припинення зобов’язань угоди однієї зі сторін.
  • Переваги стандартизація ф’ючерсу:

  • Можливість миттєвого укладання угоди;
  • Збільшення їх кількості;
  • Спрощена розрахункова система;
  • Участь в біржових іграх осіб і організацій, які не мають біржових активів;
  • Проведення торгівлі за допомогою посилання на типовий договір.
  • Секрети торгівлі на ф’ючерсному ринку полягають в можливості кожної із сторін завчасно мати інформацію про кількість активів, що підлягають купівлі-продажу. Наприклад, ф’ючерс на 10000 умовних одиниць означає купівлю-продаж саме 10000, а не 8000 чи 3000. Біржова торгівля ф’ючерсами грунтується на продажу цілих чисел контрактів, а не їх частин.

    Гарантії ф’ючерсу забезпечуються наявністю страхового фонду і виконанням Кліринговій палатою зобов’язань.

    Будь ф’ючерс має тимчасові обмеження щодо функціонування, завдяки чому можливо дізнаватися дату настання заключного дня торгівлі угоди. За його закінчення має бути виконане постачання активу і отриманий кінцевий фінансовий результат. З огляду на те, що кожен день на біржі проводяться торги ф’ючерсами з різними часовими рамками поставки, фахівці розробили біржовий щоденник на кілька років, в якому видно конкретні дати виконання всіх торгованих ф’ючерсів.

    Ф’ючерсний контракт, який укладається на поставки активу, і є форвардна угода. Мета ф’ючерсу — витяг вигідного вартісного дисконту з купівлі-продажу. У цьому сенсі ф’ючерс — це контракт на цінову невідповідність, а не купівлю-продаж біржового активу.

    На підставі цього варто відзначити:

    По-перше, не обов’язково, щоб сутність ф’ючерсу становив дійсно наявні матеріальні фіксовані кошти. В його основі може бути будь-який актив, який задовольняє ринковим умовам. Це може бути вартість, її індекс, процентна ставка, валютний курс і т. п.

    По-друге, ф’ючерс — це фінансовий інструмент, інструмент ринкових капіталів, а сам ринок угод — частка ринку капіталів. Ф’ючерс — взаимосоответствия нинішньому господарсько — ринковому механізму переказ коштів щодо кількості фінансів і термінів їх обороту.

    По-третє, ф’ючерс має статус міжнаціонального фінансового інструменту.

    По-четверте, ф’ючерс — інструмент, здатний в короткі терміни вирівняти ціновий діапазон, погасивши його варіювання на різних ринках, моментально усереднити фінансовий попит. Внаслідок ф’ючерсних ринків аж ніяк не кожна інверсія ринкового фінансового капіталу впливає на користування активів, але тим самим збільшує рівень безпрограшність ринкової економіки.

    Висновок ф’ючерсного контракту ґрунтується на вимогах звичайної угоди або форвардного контракту. Якщо ф’ючерс проходить весь період до моменту закінчення його дії і по ньому проведена поставка, контракт знову виконує умови типового форвардного договору з постачання активу через певний період часу. Саме ф’ючерсом він є і в інтервалі між його укладанням і виконанням.



    Зараз ви знаходитесь тут:



    Можливо, вас зацікавить: